财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是(shì)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒn孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好g)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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