今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来东隅已逝桑榆非晚是什么意思，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售东隅已逝桑榆非晚是什么意思牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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