为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减n是什么化学元素，n是什么化学元素符号持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。n是什么化学元素，n是什么化学元素符号

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及(jí)他(tā)们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述(shù)行为的(de)实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持(chí)有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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