财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过(g抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年uò)翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季(j抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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