投资者除了关注AI产业景(jǐng适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(y适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么īng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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