市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际(jì)金(jī抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思n)融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和(hé)流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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