财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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