踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的(de)基本面(miàn)较为(wèi)糟(zāo)糕，交(jiāo)出了(le)回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达(dá)到近33万，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　<肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内strong>今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三(sān)个(gè)出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私(sī)有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损(sǔn)失(shī)所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及(jí)创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口(kǒu)，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至到(dào)去年底，公(gōng)司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六(liù)个(gè)季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的出(chū)资权(quán)转让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(gu肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内ān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的(de)投(tóu)资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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