关(guān)注国(guó)际(jì)方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军(jūn)黑海舰队所在地(dì)，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯enjoy可数吗，joy可不可数任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和救援(yuán)人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多(duō)段(duàn)视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消(xiāo)防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季(jì)度业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的销量较(jiào)去(qù)年同期(qī)有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南(nán)美干旱(hàn)天(tiān)气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同(tóng)推(tuī)动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前(qián)，河南周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣除非经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排(pái)除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交(jiāo)易(yì)的与公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润受到挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融资产从年(nián)初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净(jìng)利润7093万(wàn)元(yuán)，实现(xiàn)经营活(huó)动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位(wèi)，这大(dà)大抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全(quán)也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道(dào)道全新建(jiàn)产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐(zhú)步(bù)回(huí)升(shēng)。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产能(néng)处于(yú)爬(pá)坡释(shì)放期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区(qū)餐饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是(shì)主要(yào)原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力(lì)。自(zì)2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要(yào)原料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出回落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现货到厂的(de)时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数(shù)已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等(děng)菜(cài)油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定持(chí)续(xù)性，未(wèi)来不宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道道全今年业(yè)绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其(qí)今年(nián)全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料(liào)价(jià)格自2022年下半年高位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的影响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料(liào)市场带(dài)来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油(yóu)的消费需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且(qiě)供需端均有不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入(rù)3月后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业(yè)人(rén)士认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进口同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内(nèi)后(hòu)期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压enjoy可数吗，joy可不可数力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食(shí)用油需(xū)求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于(yú)弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表观库(kù)存(cún)处(chù)于低(dī)位，终端库存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库(kù)态(tài)势。”石丽红说。

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