中国金融行业(yè)加速(sù)对外开放，外(wài)资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布：9家外资(zī)控(kòng)股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外(wài)5家均出(chū)现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立(lì)的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩根大通证券同期(qī)获批的(de)野(yě)村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头均在(zài)国内(nèi)拥有(yǒu)外资(zī)控股券商(shāng)牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题(tí)如(rú)何解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行(xíng)业(yè)热词。而(ér)透(tòu)视各(gè)家(jiā)外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了(le)面临行业(yè)“二八(bā)分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商(shāng)2022年年(nián)报(bào)/财(cái)务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等(děng)问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净(jìng)亏损(sǔn)2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国(guó)际证券则延续(xù)自(zì)成立(lì)以来(lái)的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业(yè)绩较上年出现(xiàn)明(míng)显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)均于(yú)2020年获得证(zhèng)监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登(dēng)记(jì)，正式(shì)展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍下降，外资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高(gāo)，在展业初期容易(yì)导致亏(kuī)损的(de)产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资(zī)控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还是经纪、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当(dāng)年(nián)投行业务(wù)手续费及(jí)佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业(yè)绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券(quàn)大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控股券商(shāng)实现盈利(lì)，分别(bié)为摩根大通(tōng)证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元(yuán)）和摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证(zhèng)券均实(shí)现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是(shì)相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券共有员工210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水平(píng)，而(ér)这只是(shì)摩根大(dà)通证(zhèng)券展业的第(dì)三个完(wán)整(zhěng)会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得(dé)证监(jiān)会批复(fù)，成立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等(děng)5家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持(chí)股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证券(quàn)唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分利用全球化的平(píng)台优势(shì)，整合集(jí)团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌(pái)照(zhào)的合格境外(wài)机(jī)构投(tóu)资者(zhě)，目标(biāo)客群(qún)机构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍<非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读/strong>

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营(yíng)业收入(rù)11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合资(zī)券商之一，早在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有(yǒu)正式员工(gōng)383人。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投(tóu)行(xíng)业务进(jìn)步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银(yín)证券表示(shì)，其在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册(cè)制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深(shēn)交易所互联互(hù)通(tōng)全球(qiú)存托凭(píng)证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信(xìn)贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣(xuān)布(bù)达成合并协议(yì)，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季(jì)报时(shí)表示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计在6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团层(céng)面(miàn)的合并对两(liǎng)家外资控股(gǔ)券商在(zài)中国(guó)展业情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所(suǒ)普(pǔ)华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的(de)无保(bǎo)留意(yì)见(jiàn)审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集团与瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协议(yì)和合并计划的完成日尚(shàng)不明(míng)确(què)。瑞信(xìn)证(zhèng)券作为瑞(ruì)信集团股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司下属(shǔ)控股子(zi)公司，未(wèi)来的运营和财务业绩受到(dào)上述(shù)合并可能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存在可能导致(zhì)对(duì)公司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公司(sī)设(shè)立规则》后首(shǒu)家获批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证(zhèng)券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管(guǎn)理规定》，证券公(gōng)司股(gǔ)东以(yǐ)及股东的(de)控股股东、实际控制(zhì)人参股证券公(gōng)司(sī)的(de)数量不得超过(guò)2家，其(qí)中控制证券公司的数量不(bù)得超过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的限制下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券的(de)牌(pái)照或将面(miàn)临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入(rù)财富(fù)管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续(xù)推进的(de)基础(chǔ)上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公(gōng)司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业务联动(dòng)等多(duō)种业务模式(shì)，通(tōng)过服(fú)务手段的增(zēng)加及优化(huà)，为(wèi)客(kè)户提供多(duō)维度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方国际(jì)证券财富管理业务将(jiāng)定(dìng)位于“中国高(gāo)端(duān)财(cái)富人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨境合作四个(gè)方面(miàn)入手，打造以产品为中心(xīn)的业(yè)务核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)，持续(xù)为(wèi)中(zhōng)国(guó)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)具(jù)有野村集团特色的高质量财(cái)富(fù)管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团全资持股备(bèi)案(àn)后，高(gāo)盛高华在(zài)2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监(jiān)会核发(fā)新增(zēng)证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品业(yè)务的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行新(xīn)产品和服务的(de)研发(fā)工作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提(tí)供财富管理综合(hé)解决方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择，开(kāi)展境内私人财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进(jìn)一(yī)步(bù)拓展(zhǎn)境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第三方金融产(chǎn)品(pǐn)并推(tuī)进跨(kuà)境投(tóu)资(zī)新产品的研(yán)发，为客户提供直接对接境(jìng)外资本市(shì)场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打(dǎ)造私(sī)人(rén)财富管理业务，这(zhè)在具备外资银行(xíng)股东背(bèi)景的券商中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇(huì)丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管理部，负责(zé)公司(sī)高净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托汇丰环球私人银行，致力(lì)为(wèi)高净(jìng)值和超(chāo)高净值客户及其家族(zú)提供专(zhuān)业、多元(yuán)及定制(zhì)化的资产配(pèi)置服务，为(wèi)客户实现(xiàn)其投(tóu)资目标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则(zé)另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业务，与4家国(guó)内(nèi)头(tóu)部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着(zhe)为客(kè)户(hù)进(jìn)行全方位资产配(pèi)置(zhì)和(hé)满足(zú)客户全(quán)生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善投资(zī)解决方案(àn)和财(cái)富规划方面的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在(zài)同一策略下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及(jí)多(duō)元化的投资方案。

　　外资(zī)券(quàn)商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中国资本市场对外(wài)开放的力度不(bù)断(duàn)加(jiā)大(dà)，各(gè)外资金融机(jī)构加(jiā)速了在境(jìng)内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北京(jīng)市，注册(cè)资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务(wù)范围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证券是(shì)首(shǒu)家新设(shè)的外商独(dú)资(zī)证券公司。就(jiù)监管批复(fù)信息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民币。

　　算上渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券在内，目(mù)前国内的外资控(kòng)股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商(shāng)已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数(shù)家外资券商(shāng)的(de)设立申请(qǐng)静待审(shěn)批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴(bā)证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意(yì)才证券等(děng)多(duō)家外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席(xí)易(yì)会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日(rì)本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机(jī)构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人普遍表示(shì)，此(cǐ)次来(lái)华亲(qīn)身(shēn)感受到中国(guó)经济(jì)的强大(dà)韧性、潜力和活(huó)力，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发展前景(jǐng)。近年来中国资(zī)本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球投资(zī)者(zhě)带来了(le)实实(shí)在在的机遇。各(gè)金(jīn)融(róng)机构高(gāo)度重视中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中国深化合作，积极(jí)拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争，国(guó)内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华(huá)西证(zhèng)券即(jí)在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华(huá)展业(yè)便利度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求实现国民(mín)待遇，外(wài)资券商、资(zī)产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券公司既(jì)带来了(le)国际金(jīn)融(róng)机构全面参与中国资本(běn)市(shì)场竞争(zhēng)所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与(yǔ)国际(jì)金融机构(gòu)直(zhí)接合作促进(jìn)业(yè)务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表示，当(dāng)前证(zhèng)券行(xíng)业集中度(dù)稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券商竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步(bù)形成(chéng)，金融科技对行业发展(zhǎn)理念的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业竞争新(xīn)格(gé)局正加(jiā)速演变。