北交所开市(shì)至(zhì)今一(yī)年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基(jī)金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加(jiā)。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处(chù)于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗(qí)下基金可(kě)参(cān)与北交所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦(yì)可投(tóu)资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明(míng)专业(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基(jī)金投资将深入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性(xìng)强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除(chú)将存(cún)量基(jī)金季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(jīn)产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期(qī)上市公司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高，季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度的(de)不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过(guò)程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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