财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(c没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处hǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处>

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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