为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞(jìng)价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户(hù)的(de)控制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相(xiān50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多g)扣、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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