华尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所持(chí)证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金(jīn)的(de)形式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股，以满足股东的(de)支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家(jiā)重要(yào)子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏(huài)的情况下(xià)，伊(yī)坎的股息(xī)也(yě)将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊(yī)坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信(xìn)息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信(xìn)激进主义是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原则付(fù)诸于(yú)我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投(tóu)资部门(mén)持(chí)有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房(fáng)48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗“不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的(de)单(dān)位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也(yě)坐不(bù)住了(le)！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的(de)做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披(pī)露(lù)企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格(gé)大学(xué)学习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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