北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)遇(yù)，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易(yì)所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越(yuè)多投资(zī)者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域(yù)的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度(dù)盈(yíng)利表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市(shì)场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上(shàng)市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两士也(yě)称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择(zé)机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新(xīn)能源行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具(jù)体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的(de)、符(fú)合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不(bù)弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动(dòng)性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业(yè)自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两hòu)回报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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