投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产(cabo文是什么意思 abo文是谁发明的hǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎabo文是什么意思 abo文是谁发明的o)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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