财联社5月5日(rì)讯（记(jì)者封(fēng)其娟）五一劳动节后的(de)首个交易日，A股(gǔ)银(yín)行板块大(dà)象(xiàng)起舞。在(zài)银行板块火热行(xíng)情的催化下，“中字头”众多个股亦被点燃。

　　随着上市银(yín)行一季(jì)报披露拉(lā)下帷幕(mù)，经(jīng)营数(shù)据和基金重仓(cāng)已经悉数披露。当行情(qíng)出现异动，明星(xīng)基金(jīn)经理的重仓情况更为引(yǐn)人(rén)关注。

　　据一季报(bào)披露(lù)，姜诚重仓持有了工(gōng)商银行、建设(shè)银行、农业银(yín)行3家国有上(shàng)市大行以及招(zhāo)商银行。这一阶段，重(zhòng)仓工商银(yín)行(xíng)最(zuì)多的机构为(wèi)中泰资(zī)管，由(yóu)姜诚在管(guǎn)的4只产品重仓持有，旗(qí)下中泰星(xīng)元价值优选A也(yě)凭借1.14亿股(gǔ)的(de)持股数(shù)量，成(chéng)为(wèi)重仓工商银行(xíng)最多的(de)单只产品(pǐn)。工商(shāng)银行之外，姜诚在管产品还重仓了(le)建设银行、农业银(yín)行。同时，建信基金周智硕去年四季度新发(fā)产品在今年一季度(dù)也重仓了(le)工(gōng)商(shāng)银行。

　　截至一季度末，姜(jiāng)诚(chéng)在(zài)管基(jī)金十大重(zhòng)仓股中，工商银行、招(zhāo)商银(yín)行赫然在列(liè)。被誉为“零售之王”的招商(shāng)银行，也(yě)得张坤青睐(lài)，旗(qí)下(xià)易方达(dá)蓝筹精选持有招(zhāo)商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该股最多的单只(zhǐ)产品；此外，还有张清(qīng)华旗下多只产(chǎn)品也(yě)重仓了(le)招商银行(xíng)。

　　此前偏爱苏南地(dì)区(qū)农(nóng)商行的丘栋荣，一(yī)季(jì)度减持了苏农银行(xíng)、常(cháng)熟(shú)银行。一季度末数据显(xiǎn)示，苏农银(yín)行前(qián)十大流通股动中，丘栋荣(róng)在(zài)管产品占据4席，旗下中庚价值领航、中庚(gēng)小盘价值、中(zhōng)庚价值品(pǐn)质一年3只产品均有减持苏农(nóng)银行，共计减持1862.45万股；经一季度(dù)大手笔(bǐ)减持1.04亿股(gǔ)后，重仓常熟银(yín)行的基金产(chǎn)品中已(yǐ)无中庚基(jī)金的身影。而此(cǐ)前(qián)多个(gè)季度，中(zhōng)庚基金持(chí)股数量在一(yī)众重仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位。

　　此外，“城(chéng)商行之王”宁波银行也(yě)在一季度(dù)被朱少醒旗(qí)下富(fù)国天惠风味发酵乳是不是酸奶精选成长(zhǎng)A、劳杰(jié)男旗(qí)下汇(huì)添富价值精选A、陈(chén)一峰在管的(de)安信(xìn)价值精选以及工银瑞(ruì)信旗下鄢耀(yào)、杜(dù)洋、胡(hú)志(zhì)利等老将(jiāng)在管产品，重仓持有。

　　姜诚已成工(gōng)行头号粉(fěn)丝(sī)，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据(jù)显示，截至一季度末，58家公募基金及券商(shāng)资管旗下(xià)共(gòng)计(jì)138只产品重仓了工商银(yín)行A股，持股总量为9.07亿元。以重仓数据而言，较去年四季度(dù)，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家(jiā)机构(gòu)中，有55家公募基金(jīn)以及中泰(tài)资(zī)管、光证资管(guǎn)、银(yín)河金汇3家(jiā)券商资管。这其(qí)中，重仓工商银行最多的要(yào)数中泰资管。

　　一季度末(mò)数据显示，中泰(tài)资管姜诚旗下4只产品(pǐn)均重仓工(gōng)商银(yín)行，共计持股2.06亿(yì)股。其中，中泰(tài)星元价(jià)值优(yōu)选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工(gōng)商银行最多的(de)单只基(jī)金产品。去年年末(mò)，在持仓工商银行483只(zhǐ)产品中，中泰星元价(jià)值优选A以1.05的持股数量(liàng)成为(wèi)持仓工商银行最多的主(zhǔ)动管理产品(pǐn)。2022年三季度、四(sì)季度，该产品十大(dà)重(zhòng)仓股中均(jūn)有工商银(yín)行。

　　天天基金网最新数(shù)据显示(shì)，中泰星元价值优选A今年以来的收(shōu)益率为1.18％，在2256只同类(lèi)产品排在1188名，排名位于中段。

　　据一季报(bào)，工商(shāng)银(yín)行、招商银行分别为在姜诚(chéng)在(zài)管(guǎn)产(chǎn)品第三、第八(bā)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。过去(qù)的一季度，工商银行股(gǔ)价累(lèi)计涨超(chāo)9％，而招商银(yín)行股(gǔ)价累计(jì)跌(diē)超(chāo风味发酵乳是不是酸奶)18.47％。此外，姜诚还重仓了中国(guó)建筑(zhù)、建(jiàn)发股(gǔ)份、海(hǎi)螺水泥等地产产业(yè)链企(qǐ)业以(yǐ)及农药化工企业华鲁恒升、扬(yáng)农化工等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管产品(pǐn)前三大重仓行(xíng)业依次为(wèi)制造业、金融业以(yǐ)及批(pī)发和零售业，持仓占净值比分别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之为中生代“黑马”的周智硕建信智远先(xiān)锋(fēng)A一季度(dù)增持工商银行(xíng)1198.7万股。与此同时(shí)，工商银(yín)行成为该产品的第二(èr)大重仓股。

　　建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年年报显(xiǎn)示，该产品尚未持有工商银(yín)行。今年以来(lái)，该产(chǎn)品已亏损(sǔn)3.05％，在(zài)同类的(de)3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在一季报(bào)中，周智硕指出，建信智远先锋A将自下而上，寻(xún)找竞争力突出(chū)、风险收益(yì)比(bǐ)较高(gāo)、有望穿越周期的公司这条主线(xiàn)进行投资，重点投资了(le)电子、煤(méi)炭、医药、银(yín)行、化工、有色、汽车、电力设备(bèi)及新能源等行业(yè)的企业。

　　整(zhěng)体来看，截至一季度末，周智硕在管(guǎn)基金(jīn)前十(shí)大重仓股中并无(wú)银行个股，主要重仓(cāng)了兖矿能(néng)源、广汇能源等煤炭公司(sī)、中瓷电子、三安光电等半导体材料公(gōng)司以(yǐ)及南都电源、TCL中(zhōng)环等(děng)新能源产业链公司。

　　工商(shāng)银(yín)行之外，姜诚旗下中泰兴为价(jià)值(zhí)精选A、中泰(tài)红利优选一年(nián)均重仓了(le)建设银行(xíng)、农业银行，截至(zhì)一季度末(mò)，这(zhè)2只产品(pǐn)分别持(chí)有建设银(yín)行、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股(gǔ)。

　　六大国有大行中，易方达张清华执(zhí)掌(zhǎng)的易(yì)方达悦兴一年(nián)持(chí)有A重(zhòng)仓了邮储银行(xíng)，以2993.31万股的(de)持股数量，在一众重仓该股的基金产(chǎn)品中(zhōng)排名第五。

　　丘(qiū)栋(dòng)荣减持苏(sū)南农商行、张坤、张清(qīng)华重仓招行(xíng)

　　从(cóng)重(zhòng)仓数据看，自2022年(nián)二季度起，中(zhōng)庚基金至今已连续4个季(jì)度减持苏(sū)农(nóng)银行(xíng)，共(gòng)计(jì)减超(chāo)1.41亿股。今年(nián)一季(jì)度(dù)末，中庚基金共(gòng)计持有该股2907.76万股，即使较上一季度减持7726.62万股，在(zài)重(zhòng)仓苏农银行的(de)4家基金公司中，中庚基金持股数(shù)量仍为最多。

　　较上一季度，苏农(nóng)银(yín)行前十大流通股东一季度累计减持(chí)的(de)1862.45万(wàn)股，来自丘栋荣旗下3只产品。这一(yī)季度，中庚(gēng)价值领航、中(zhōng)庚小盘价值(zhí)、中庚价值品质一年持(chí)有(yǒu)分别减(jiǎn)持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经(jīng)此(cǐ)减持，这(zhè)3只产(chǎn)品分(fēn)别为苏农银行(xíng)第三、第七、第十(shí)大(dà)流通股东；持股保持不变的中庚价(jià)值灵动灵活配置，则为苏农(nóng)银行的第(dì)八大流通股东。

　　自2021年三季度(dù)，中庚价值(zhí)灵动灵活配置以1612.26万股跻身(shēn)苏(sū)农银行十(shí)大流通(tōng)股东行列后(hòu)，便(biàn)不曾减持过。该产(chǎn)品曾(céng)在2021年四季度、2022年三季度分别增(zēng)持苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保持(chí)不变。

　　自(zì)“入围”苏农银行(xíng)十(shí)大流(liú)通股东以来，中(zhōng)庚(gēng)价值领航、中庚价值品质一(yī)年于今年一季(jì)度首度(dù)减(jiǎn)持苏(sū)农(nóng)银(yín)行(xíng)；同在一(yī)季度减持外，中庚小盘价值已在2022年一至三季度连续减持苏宁(níng)银行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末(mò)数据显示，重仓常熟银行(xíng)的基金产品(pǐn)中已(yǐ)无中(zhōng)庚基金的身影。而此前多个季(jì)度，中庚基金持股(gǔ)数(shù)量在一(yī)众(zhòng)重仓该股的基金公司中，排在首位。仅从重仓数据看，自2022年四季度(dù)末(mò)起，中庚(gēng)基金便开始(shǐ)减持(chí)常(cháng)熟银行。去年四季度，该基金公司首度减持了8520.98万(wàn)股；今(jīn)年一季度(dù)，中(zhōng)庚基(jī)金更是(shì)大手(shǒu)笔减持常熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万(wàn)股，中庚价值领航一季度(dù)末仍持有(yǒu)常熟(shú)银行4294.16万股，位居该(gāi)公司第(dì)八(bā)大(dà)流通(tōng)股东。同期，中庚价值品质一年持有(yǒu)退出常熟银行十大流通股东行列；在去年四(sì)季(jì)度，这2只产(chǎn)品已分别减持(chí)了(le)常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋(dòng)荣(róng)旗下产(chǎn)品也曾连(lián)续多个季度增持过(guò)常熟(shú)银行、苏农银行这2家苏南地(dì)区的农(nóng)商行。

　　身为“城商(shāng)行之王(wáng)”，宁(níng)波银行也得到(dào)了诸多明星基(jī)金经理的(de)青睐。截至一季(jì)度末(mò)，在一众重仓宁波银行的基(jī)金产品中，朱(zhū)少醒旗下富(fù)国(guó)天惠精(jīng)选成长A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第(dì)三；这一阶段，重仓宁波银行的(de)，还包括陈一(yī)峰在管的安信价值精选(xuǎn)以及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡(hú)志利等老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓“零售之王”招(zhāo)商(shāng)银行最(zuì)多(duō)的是(shì)易方达基金，与此同时，张坤(kūn)旗下易方达蓝筹精选(xuǎn)是(shì)重仓招商银(yín)行最多的单只(zhǐ)产品(pǐn)，季末(mò)持有(yǒu)1.15亿股(gǔ)；此(cǐ)外，重仓招(zhāo)商银行较多的产品(pǐn)，还包括(kuò)劳杰男旗下汇(huì)添富价值精(jīng)选(xuǎn)A、姜诚(chéng)旗下中(zhōng)泰兴(xīng)为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰星(xīng)元价值优选A、张(zhāng)坤旗下易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、以及张清华在管(guǎn)的(de)易(yì)方达裕丰回报A、易(yì)方(fāng)达(dá)丰和A、易方达(dá)安心回报A、易方达悦(yuè)兴一(yī)年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方建议关注优质城商行(xíng)，辅以(yǐ)优质农商行(xíng)

　　据海(hǎi)通国际林加力团队5月(yuè)4日最新(xīn)研(yán)报，银行(xíng)业一(yī)季度收(shōu)入增速略高于2022年。由(yóu)于2022年增速是逐季下(xià)降的，相比2022四(sì)季度的低点，一(yī)季度的收入增速有明显的修(xiū)复。

　　经过对比，海通(tōng)国(guó)际认为城商行业绩最好，其次是农商行，然后(hòu)是大行，最后是股份行(xíng)。国有大(dà)行利润(rùn)增速大致符(fú)合预期(qī)。其中农(nóng)行为1.75％，工行、中(zhōng)行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符合预期；交行和邮储银行分别为(wèi)5.6％和5.2％，略高于预期。收入增速中行(xíng)、农行、建(jiàn)行、交行(xíng)、邮储银行(xíng)均为正(zhèng)增(zēng)长，其(qí)中中行收入增(zēng)速达到11.6％，整体表现不错(cuò)。

　　林加力团队指出(chū)，大行资产质量平稳，其中工(gōng)行、农(nóng)行和建行(xíng)不良率持(chí)平(píng)，中行、交行和邮储下降，中行下降明显，从1.32％下降(jiàng)到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高，其中中(zhōng)行(xíng)增幅最大。需要(yào)注意(yì)的是(shì)，一季度保费收入对营收贡献较大，持(chí)续性存(cún)疑；此外，银(yín)行和保(bǎo)险公司的(de)会(huì)计规(guī)则有差别，需要注意口径(jìng)差异对利(lì)润的影响。

　　股份行总(zǒng)体(tǐ)收入增速负增长(zhǎng)。收(shōu)入压力主要是由于1月1号贷款重定价导致(zhì)贷款利率很低，还有年初一些大银行以极低利(lì)率(lǜ)去抢大(dà)额(é)对公(gōng)客户(hù)的贷(dài)款，所以一季度息差压力最大(dà)。三四(sì)月份(fèn)极低(dī)利率(lǜ)消失后，该团队认(rèn)为息差压力后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于城商行在上述4类银行中利润增速和收入增速韧性最强(qiáng)，海通国际建议关注优质的城商行，辅以比较(jiào)优(yōu)质的(de)农(nóng)商行(xíng)。城商行(xíng)是行业里最强(qiáng)的子版块，建议持续(xù)关(guān)注。农商行(xíng)中(zhōng)，常熟银行财报表现最(zuì)好。

　　林加(jiā)力团队认为，大行贴(tiē)近中特估概念，团队(duì)首(shǒu)选利(lì)润(rùn)增速最好的交(jiāo)通(tōng)银行(xíng)，其次是收入增速最超预(yù)期的中国银(yín)行，再次是结构数(shù)据(jù)（手续费(fèi)收入）超预期的(de)邮储银行，拨备覆盖率(lǜ)较高的农业银行也(yě)值得关注(zhù)。股份行中，该团队建议关(guān)注一季报(bào)不错的低估值黑马股，比如利润(rùn)和收(shōu)入增速较好的浙商银行；机(jī)构热(rè)门股(gǔ)中，估值可(kě)能修复的招商银行(xíng)和平(píng)安银(yín)行可以在业绩真空期进行(xíng)博弈和交易。

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