30年“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面(miàn)值(zhí)的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债搜特(tè)转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转债，与此同时，各类(lèi)低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)接(jiē)连雪(xuě)崩。分析认为，资(zī)金开始担心退市和违约风(fēng)险，纷纷出(chū)逃(táo)。

　　A股市(shì)场今(jīn)天也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市场持续回落(luò)，上证指(zhǐ)数(shù)今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多数(shù)板块下跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板指数和科创(chuàng)50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(s张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语hàng)涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业(yè)板块(kuài)方面，此前最牛的(de)传媒娱(yú)乐(lè)领跌，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等(děng)也(yě)跌超3％；纺织(zhī)服装、电(diàn)力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上资(zī)金(jīn)却是逆势抄(chāo)底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转债市场

　　30年没有过(guò)的可转(zhuǎn)债(zhài)退市(shì)历史，在今年5月一(yī)下被(bèi)打破，先(xiān)是*ST蓝盾(dùn)宣告公司和蓝盾(dùn)转债(zhài)被告知要(yào)退市，打破了30年来(lái)的(de)可转债(zhài)没有出现正股(gǔ)和转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面(miàn)值(zhí)退市，搜特转债持续暴跌，第(dì)2只打破(pò)历史来得(dé)太快。蓝(lán)盾转债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜(sōu)特转债(zhài)还在交易(yì)。

　　退(tuì)市危(wēi)机(jī)之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元(yuán)的转债张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语如(rú)今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正(zhèng)股*ST搜特还在一字(zì)跌(diē)停(tíng)，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退(tuì)市(shì)情形，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻底带(dài)崩了整个低价转债(zhài)，过去的(de)双低(dī)策略似(shì)乎也不(bù)再(zài)奏效。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠(huì)只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批(pī)价格(gé)跌破100元的低价转债，而一年前市场(chǎng)还在关(guān)注“消灭”100元(yuán)以下(xià)可转债，一度(dù)没有(yǒu)转债价格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下(xià)跌(diē)。

　　沪(hù)指又(yòu)跌(diē)破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上(shàng)证指数周(zhōu)二在券商、银行等(děng)金(jīn)融股带动之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水。然(rán)后持续下行，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度(dù)翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近(jìn)日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新增信贷、M2同比(bǐ)均低(dī)于(yú)Wind一致预期，一季度(dù)冲量(liàng)明(míng)显+票据利率下行，数据(jù)走弱(ruò)在方向上不超(chāo)预期，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中长贷在(zài)1Q脉冲(chōng)式(shì)修(xiū)复(fù)过后明显走弱，单月新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回(huí)踩(cǎi)匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数效应外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人部(bù)门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融企(qǐ)业盈利(lì)全年或拾级而上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数(shù)据反映(yìng)的制造(zào)业(yè)库(kù)存及产能(néng)周(zhōu)期(qī)位(wèi)置看，弹(dàn)性或有限。金(jīn)融数(shù)据(jù)再次印证复苏成(chéng)色需巩固(gù)，或(huò)提(tí)升(shēng)政策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前(qián)海开源基(jī)金近日也表示，后(hòu)续来看(kàn)市(shì)场回落空间有限：

　　第(dì)一(yī)、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场(chǎng)预(yù)期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与东盟相(xiāng)对(duì)强劲的需求均支撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下市场分子端边(biān)际向好(hǎo)。

　　第二(èr)、国内(nèi)外(wài)流动性仍(réng)然(rán)偏好。国(guó)内看，4月政(zhèng)治局会(huì)议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同(tóng)样仍可(kě)能有(yǒu)增量政策出台(tái)，对市场均是呵护而非(fēi)压(yā)力(lì)；海(hǎi)外(wài)看，5月FOMC会(huì)议后市场基本(běn)已定价(jià)美(měi)联储本轮加息已至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在区域(yù)银(yín)行风险隐(yǐn)患同时通(tōng)胀仍在下行下，后(hòu)续(xù)海外流(liú)动性难(nán)更紧，外资对国内市场的流(liú)出压力不大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化，热(rè)门板块交(jiāo)易性的(de)波动是指(zhǐ)数调整主因，但在(zài)内需修复、外需(xū)韧性，且国内政策(cè)呵护延续(xù)、外资流出压(yā)力不大(dà)下(xià)市场无大风险，震荡(dàng)修复延(yán)续。

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