过去辉(huī)煌的(de)千(qiān)亿房企如今(jīn)正(zhèng)在面临(lín)退(tuì)市潮，这是一场(chǎng)史无前例的大撤退(tuì)。截(jié)至5月31日收(shōu)盘，A股有十几家公司的股价低于1元，其中超(chāo)过10家(jiā)A股房企股价低于1元(yuán)/股，可能(néng)触发强制退市，其中包括*ST蓝光、美好置业、ST泰禾、*ST嘉(jiā)凯、ST粤泰(tài)、*ST宋都(dōu)、*ST海投等。其中甚至(zhì)包括阳光城(chéng)、泰(tài)禾(hé)这两家曾经(jīng)的千(qiān)亿房企。

　　这些房企(qǐ)都是之前(qián)高(gāo)速扩(kuò)张的激(jī)进(jìn)企(qǐ)业，在周期性(xìng)调整后面临着过去的举债(zhài)扩张的后果。

　　6月1日，ST泰禾发(fā)布公告称，截至(zhì)2023年5月31日(rì)，公司股票收盘价连续18个交易(yì)日低于1元/股，预计将连续20个交易日低(dī)于1元/股(gǔ)。根据深交所相关规定，其股票存在被终止上市交易的风险。

　　6月(yuè)1日(rì)，ST阳光城发布公告，公司股(gǔ)票收盘价(jià)连续13个交(jiāo)易日均(jūn)低于1元/股(gǔ)，预计连续二十个(gè)交易日(rì)低于(yú)1元(yuán)/股。根据规(guī)定，该(gāi)公司股(gǔ)票可能被(bèi)深圳证券(quàn)交易所(suǒ边际贡献的计算公式是什么呀)终止上市交易(yì)。因触及交(jiāo)易(yì)类强制退市(shì)情形而(ér)终(zhōng)止上市，公司股票不进入退市整理期。

　　目(mù)前，已经有一家(jiā)房企*ST蓝光在今年首个被强制退市，其股价连续20个(gè)交(jiāo)易日低于1元。另外，ST中(zhōng)天(tiān)也因同样的原因被要求强制(zhì)退市(shì)并(bìng)转到老三板。市场(chǎng)猜测下一个面(miàn)临(lín)强制退市的(de)房企可能是ST泰禾(hé)，截至发稿，其股价已连续超过18个交(jiāo)易日低于1元。尽管(guǎn)该企业的大股东和管理层正在(zài)讨论稳定股价的措施(shī)，但其股价仍在(zài)持续下跌，可能未能及时(shí)挽回局(jú)势(shì)。

　　据了解，房地(dì)产(chǎn)行(xíng)业在2023年开(kāi)始在(zài)政策引导下缓慢复苏(sū)，但整体仍面临压力。许多(duō)上(shàng)市房企在2022年面临(lín)营业收入下滑(huá)和盈利亏损的局面。今年前4个月，国有房企的发债量同比增长5％，而民(mín)营房企的发(fā)债量大幅下降48％。销售(shòu)方面，房地(dì)产市场仍面临调整压力，购房者(zhě)的置(zhì)业情绪持续(xù)下降。

　　这一现象发生的同时，房企发展模式也边际贡献的计算公式是什么呀在发(fā)生转变。过去的(de)高周转模式，即快速拿地、开发、回笼资金的(de)方式已经不再(zài)可行。政(zhèng)府出(chū)台了(le)一系列限制措施(shī)，如三道(dào)红(hóng)线、房贷五分档、土拍两集中等，严格了房企(qǐ)的融资(zī)渠道(dào)。许多房企陷(xiàn)入了(le)债(zhài)务困境，不(bù)得(dé)不寻求债务展(zhǎn)期(qī)来(lái)延缓(huǎn)问(wèn)题(tí)的(de)爆发(fā)。

　　有业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，退市潮将加快房(fáng)企债务重组的(de)进(jìn)程，警示整(zhěng)个行(xíng)业(yè)更(gèng)加谨慎，并(bìng)保(bǎo)护投资者和购(gòu)房者的(de)利益。随着房(fáng)地产行业(yè)的加速出(chū)清，房企基(jī)本盘有望企稳，新一轮的利好(hǎo)政策也将出台(tái)。这(zhè)次调整(zhěng)后的房(fáng)地产行业需要进行整顿和养护，以便(biàn)迎(yíng)接新(xīn)的发展阶段(duàn)。在此之前(qián)，可能会有更多(duō)房(fáng)地产企业退市，最终只(zhǐ)剩下头(tóu)部企(qǐ)业。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，中国人民大学原(yuán)副校长、中国资(zī)本(běn)市场研(yán)究(jiū)院院(yuàn)长吴(wú)晓求在(zài)某个房企会议上表示：“我们一个时期以来，我们把它（房地产）当作(zuò)一种金融产品来投资，所(suǒ)以严(yán)重破坏(huài)了房地产(chǎn)业的生态环境，也(yě)会严(yán)重(zhòng)地(dì)损害(hài)了(le)它(tā)的信誉。所以一个时期以来(lái)，人们(men)把很(hěn)多问题的根(gēn)源都归结于它(tā)，以为(wèi)把房地产业的(de)问题解(jiě)决了中国经济就(jiù)没什么问题。这是因(yīn)为过去(qù)它的确形(xíng)象太差，我(wǒ)几乎没看到有一家房地产企业有什么美誉(yù)度，过去居然还(hái)有人(rén)干这个(gè)成(chéng)了中国首富，这个首(shǒu)富是没任何价值的。

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