全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒ黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗u)494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较(jià黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗o)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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