近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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