OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责(zé)人也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会(huì)从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值(zhí)，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大(dà)园REIT周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释ng>

　　二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市(shì)场价格(gé)开始(shǐ)震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华(huá)安张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易日二级(jí)市场价格表现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场(chǎng)公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只产业(yè)园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释yù)突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内(nèi)外价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基(jī)本面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年内二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基(jī)金执行董(dǒng)事高如(rú)星对此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平(píng)稳过(guò)度对经营现金(jīn)流没有造成(chéng)大的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还(hái)是(shì)落到租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩(kuò)募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资(zī)产张润大厦(shà)的重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光大(dà)园项目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回落。在随后召开的(de)业绩(jì)说明会中管理人就(jiù)相(xiāng)关(guān)事项进行了解释说明，市(shì)场信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线上和线下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了(le)对张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈(tán)判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租率将周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释得到(dào)回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间(jiān)即奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的(de)可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委(wěi)也(yě)高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人(rén)介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化(huà)为(wèi)实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签署租(zū)赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽然收了(le)三(sān)个月履约保证(zhèng)金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的(de)同区域的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关(guān)负责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园(yuán)一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户(hù)的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调(diào)配和(hé)倾斜(xié)，引入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大(dà)厦(shà)和张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目(mù)在(zài)给租户的(de)分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准、租(zū)金(jīn)水平等方面(miàn)也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大(dà)园单层以(yǐ)一(yī)千平的(de)面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的(de)管理人(rén)都变(biàn)成了一(yī)家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和(hé)它(tā)未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责(zé)人(rén)表示，“这次扩募是(shì)我们实现基(jī)金(jīn)扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这(zhè)和(hé)我们(men)在(zài)张江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的(de)插曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所(suǒ)有负面影响(xiǎng)，维持预期和(hé)市(shì)场的信心(xīn)。”