近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation 究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(t究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ái)公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可(kě)能(néng)是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商(shāng究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷)的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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