5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。<电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗/p>

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于(yú)文华财经，但文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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