今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

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