近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思span>xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(d蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思e)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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