5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投(tóu)资(zī)者短期获利(lì)止盈(yíng)效(xiào)应明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下(xià)，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河(hé)证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单(dān)日资(zī)金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资金(jīn)抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近(jìn)一个月左(zuǒ)右(yòu)时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大(dà)宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌(diē)幅较(jiào)大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要原因。

　　南(nán)方(fāng)科(kē)技(jì)创新基(jī)金经理(lǐ)王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐步打开，未来十年(nián)新能源产业(yè)有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革(gé)新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大(dà)的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了(le)将(jiāng)近(jìn)两(liǎng)年(nián)的去(qù)库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看(kàn)法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金(jīn)分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也(yě)超(chāo)过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源后市也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年knocked什么意思，knocking什么意思开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局有(yǒu)所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈的特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有在基(jī)本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则就会导knocked什么意思，knocking什么意思致整体(tǐ)板块(kuài)从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前面(miàn)临的(de)问(wèn)题只是阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透(tòu)率只有个(gè)位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股估(gū)值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块或许很难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优选(xuǎn)个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新能(néng)源(yuán)板块投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步(bù)都(dōu)在以一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超(chāo)预(yù)期的速度发(fā)展，因此该(gāi)knocked什么意思，knocking什么意思板块至今(jīn)为止的估值水平具有较(jiào)为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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