昨夜(yè)，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们(men)完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生(shēng)产(chǎn)极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是(shì)支持实属和属实区别在哪，实属与属实的区别OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的(de)社融和(hé)固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的(de)黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持(chí)续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别而在(zài)市(shì)场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当前(qián)内(nèi)需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有(yǒu)利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会(huì)库(kù)存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有实属和属实区别在哪，实属与属实的区别空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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