财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披露完成，多位(wèi)知名(míng)基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行(xíng)其道的(de)首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开(kāi)始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一(yī)面，一些专注(zhù)长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能(néng)的(de)盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟(jìng)是(shì)应该与其共舞(wǔ)，还(hái)是(shì)不为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来越(yuè)多(duō)的(de)基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一把再死(sǐ)，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统(tǒng)计数据也证明了这一点，公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的计(jì)算机(jī)和通(tōng)信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕(gēng)医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多(duō)知(zhī)名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海(hǎi)电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究(jiū)精选混合一季(jì)度新进金山(shān)办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混(hùn)合一季(jì)度(dù)新进中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力(lì)以及终(zhōng)端的应(yīng)用(yòng)、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩(suō)影。从各位知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)调仓动向可以(yǐ)看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也在一季报(bào)中也(yě)提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空(kōng)出世，海外(wài)大模型以及(jí)相关人(rén)工智(zhì)能的产业趋势(shì)受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)，并很快(kuài)扩散到(dào)国(guó)内(nèi)产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对温(wēn)和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达电影新(xīn)入他所管理的中(zhōng)欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加(jiā)仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿(ruì)新常态则加仓深信(xìn)服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份等AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)板块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券研报称(chēng)，从历(lì)史(shǐ)上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏(piān)股公募基金大类行业配置比(bǐ)例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块进入(rù)过热(rè)阶段。截(jié)至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成(chéng)了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低位捡拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业(yè)内闻名(míng)，最新披露的一季报中也证实了(le)他们(men)的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳(yáng)光电源、亿(yì)纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于(yú)新能源概念股。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣(róng)盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科能(néng)源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水平已在(zài)历史(shǐ)低位(wèi)，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值混合(hé)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精(jīng)密、三(sān)诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年底该基金增持(chí)了宁德时(shí)代(dài)、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最多的是(shì)光伏龙头通威(wēi)股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合(hé)也加仓了新能源(yuán)，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源(yuán)非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光(guāng)伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳(yáng)底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在操作(zuò)上绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的(de)时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个(gè)行业，即使你再(zài)看好，也要控制持(chí)有(yǒu)比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基(jī)金的(de)王崇(chóng)一季报(bào)表示暂(zàn)时无(wú)法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难(nán)在(zài)A股找到(dào)明显的(de)受益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不(bù)过他也(yě)认(rèn)为这些股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接受(shòu)范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度(dù)仍(réng)有不少基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极(jí)致行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及光(guāng)模(mó)块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面(miàn)的(de)确认，中微(wēi)观(guān)层(céng)面(miàn)上尚有(yǒu)空间(jiān)，估(gū)值修(xiū)复尚(shàng)未结束，个股(gǔ)上是(shì)找机会的(de)格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关(guān)注(zhù)度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察到(dào)各(gè)个领域的(de)应用厂商正加速AI融(róng)合应(yīng)用产品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入(rù)AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者优(yōu)先关(guān)注应(yīng)用层(céng)投资机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大佬(lǎo)董承非也看好相关板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周期的时代(dài)，2011年之后泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏是消(xiāo)费(fèi)的时代(dài)，但未来10年，最牛(niú)的资(zī)产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目(mù)前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略(lüè)会(huì)上提到“今年大概率还是一个(gè)偏成长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长时间没(méi)有太多表(biǎo)现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技(jì)股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可(kě)能会有一些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适合大多数(shù)的投资者，不适合在(zài)这个位置(zhì)上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判(pàn)断，本轮(lún)AI板(bǎn)块已进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有(yǒu)望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产(chǎn)业周(zhōu)期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏