券商(shāng)今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一季报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市(shì)主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十(shí)大分别(bié)是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优(yōu)秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超过(guò)10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西(xī)南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司(sī)实(shí)现营业总收(shōu)入为(wèi)2解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的(de)增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针(zh解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ēn)在(zài)一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业(yè)务(wù)驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国金证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一(yī)季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度(dù)迎(yíng)来反转。投资(zī)业务(wù)方面(miàn)，下半年(nián)重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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