美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传达降息的(de)可能(néng)性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在(zài)没带罩子让捏了一节课感受6月会议上决定继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进(jì没带罩子让捏了一节课感受n)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美(měi)联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的没带罩子让捏了一节课感受42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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