市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗(běn)市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗时间和精力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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