昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公(gōng)司(sī)、本公司(sī)附属公司，即广州市(shì)凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是该(gāi)执行(xíng)通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月(yuè)期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地(dì)产(chǎn)（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议(yì)项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻(xún)求解决是市(shì)场(chǎng)化(huà)、法治化(huà)解决恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团与曾经的战略投(tóu)资(zī)者(zhě)之(zhī)间(jiān)就(jiù)回(huí)购义务(wù)的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并未(wèi)让她相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币政策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要(yào)在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个月新(xīn)低，反映出人们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初(chū)值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面(miàn)，1年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的(de)5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定(dìng)激(jī)进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国(guó)际黄(huáng)金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格(gé)持续下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日(rì)，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球(qiú)经济预期对(duì)大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金(jīn)价(jià)更是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险资金对(duì)美元配(pèi)置增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外(wài)，贵金(jīn)属(shǔ)的(de)前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分(fēn)消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得获利了结压力(lì)也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储可能(néng)很(hěn)快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长(zhǎng)期(qī)看，贵金属价(jià)格仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运(yùn)行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在(zài)各国(guó)国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联储与市场就年内(nèi)美元货币政(zhèng)策预期有(yǒu)较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下，美国的(de)经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美联储年内降息(xī)的(de)预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的(de)各(gè)环(huán)节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到(dào)来的(de)“大限日(rì)”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成较大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济(jì)数据(jù)并(bìng)不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公布(bù)的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的数据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了市(shì)场再(zài)度对(duì)经济展望担(dān)忧的(de)交易(yì)动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格(gé)弹(dàn)性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格(gé)受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基(jī)点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息(xī)动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价(jià)格虽然可(kě)能(néng)会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性(xìng)库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数(shù)以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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