在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度将迎来(lái)大规模交付(fù)，而储能(néng)大(dà)规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持在(zài)这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能(nén怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味g)源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产1怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味0GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期(qī)在一份研(yán)报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石墨化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游(yóu)需求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段(duàn)，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空间比动力(lì)电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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