券商今(jīn)年一(yī)季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低的(de)基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券(quàn)商(shāng)板块(kuài)也在周(zhōu)五呈现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体披(pī)露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(chāo)过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的(de)券商多(duō)达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为0.63亿(yì)元(yuán)，g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则以54亿(yì)的(de)绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分(fēn)别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投(tóu)营收(shōu)增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这(zhè)一观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使(shǐ)利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松(sōng)预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩(jì)的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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