投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产(ch本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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