总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。三件套是哪三件

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quá三件套是哪三件n)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性管(guǎn)理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。三件套是哪三件>

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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