看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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