中共(gòng)中央(yāng)政(zhèng)治局上月末召(zhào)开(kāi)会(huì)议，提出加快推(tuī)进充电桩等设施(shī)建(jiàn)设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下(xià)乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适度(dù)超(chāo)前(qián)建(jiàn)设充电基础(chǔ)设(shè)施。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成员单(dān)位总计上报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交流充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月均(jūn)新(xīn)增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩(zhuāng)核心部(bù)件(jiàn)制造商、20KW汽(qì)车充(chōng)电模(mó)块试(shì)生产的英可(kě)瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价(jià)累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将(jiāng)是(shì)充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零(líng)部件(jiàn)价值量上(shàng)升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需求量角(jiǎo)度(dù)看，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设中(zhōng)的占比以(yǐ)及单桩充电(diàn)功率将进一步(bù)提升(shēng)，进而提升充电模块的需求量(liàng)。从盈(yíng)利(lì)角(jiǎo)度看，目前(qián)充(chōng)电模块(ku魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了ài)单W价(jià)格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和充电安全(quán)，被(bèi)业内(nèi)誉为直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中(zhōng)信证券袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的(de)研报(bào)中(zhōng)指出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所(suǒ)需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成(chéng)本占比(bǐ)最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心的(de)零部(bù)件生(shēng)产制(zhì)造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块(kuài)及设备产业链来看，上(shàng)游是生(shēng)产设备零(líng)部(bù)件，充电模块应用(yòng)于直流充(chōng)电设备；中游是充电(diàn)桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设(shè)备生(shēng)产商；下(xià)游是运营(yíng)服务商及终端(duān)客户，包括换电站、充(chōng)电(diàn)站、新能源汽(qì)车厂商(shāng)及配(pèi)套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由(yóu)于充电模(mó)块的(de)生产技术要(yào)求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一(yī)定技术积(jī)累的充电模块(kuài)供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业(yè)）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电(diàn)模(mó)块生产环(huán)节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒(héng)电(diàn)气等）。目前(qián)充电模(mó)块市占率前五的企业包括英飞源(yuán)、特来电、永联(lián)、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上市公司包(bāo)括通(tōng)合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如下(xià)：

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