总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画strong>

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，这将(jiāng)有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yu新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画án)，在(zài)同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。