在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公(gōng)司(sī)管理层(céng)对中国基金报(bào)记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意(yì)的(de)是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗价迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合(hé)理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模(mó)交付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金额(é)从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安(ān)全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售收入(rù)达到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其(qí)中国外(wài)家(jiā)储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场(chǎng)方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而(ér)在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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