随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的(de)份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外(wài)需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思>心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思yǒu)限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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