今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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