金融(róng)界(jiè)5月(yuè)23日(rì) 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期(qī)货(huò)正在(zài)迎(yíng)来(lái)疯狂(kuáng)时(shí)刻(kè)。五一假期之前的最后一个交易(yì)日(rì)，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没(méi)在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关口，市场资(zī)金(jīn)虎躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)继(jì)续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力合约正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的(de)注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合(hé)约价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六(liù)年一次(cì)的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期(qī)的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这从根本决定了白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来的(de)新高。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方面，减产是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(guǎng)发(fā)证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区陆(lù)续收榨。由(yóu)于广西前期受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨(dūn)，同(tóng衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且(qiě)有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国内(nèi)食糖(táng)消(xiāo)费(fèi)量(liàng)每年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际(jì)市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发布(bù)的报告(gào)显示，4月国际(jì)食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来的(de)首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮农组织食(shí)糖价格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球(qiú)主要生产(chǎn)国和地区包括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰(tài)国、中国、美(měi)国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位(wèi)食(shí)糖产量约占全球总(zǒng)产量的(de)76%；前(qián)四大出(chū)口(kǒu)国分别是(shì)巴西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上(shàng)政府实(shí)施(shī)的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖(táng)业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力(lì)合约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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