5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(c郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ì)冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华(huá)财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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