5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背(bèi)上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表净(jìng)利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关(guān)交易规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支(zhī)付的(de)基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是(shì)其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器(qì)装备(bèi)集团及中国长安(ān)汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全(quán)覆(fù)盖如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)，这(zhè)一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其(qí如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗)归(guī)母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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