五(wǔ)一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。<刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗/p>

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的(de)一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮(l刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗ún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什(shén)么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃(qì)，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着(zhe)他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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