美国银行业危(wēi)机持(chí)续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干(gàn)选项(xiàng)，其中包括资产出售(shòu)，可(kě)能(néng)出售所(suǒ)有(yǒu)业务或部分业务(wù)。该行已经为此聘请多家顾(gù)问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行传出(chū)考虑可能出售(shòu)的消(xiāo)息。本(běn)周(zhōu)三美股盘(pán)后，因(yīn)媒体称该行考虑包(bāo)括出(chū)售(shòu)在内的战略选(xuǎn)择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘(pán)后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发布声明确认了周三的(de)媒体消(xiāo)息，称(chēng)在和多位潜在(zài)的(de)投资者商谈(tán)，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超出(chū)正常水平的(de)存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋(yáng)合众银行(xíng)股(gǔ)价继(jì)续(xù)暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行此后表示，关于该行磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银(yín)行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下(xià)跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性(xìng)银行股重挫，KBW银(yín)行(xíng)指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)收(shōu)跌(diē)38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日，美(měi)国参议院银行委(wěi)员会就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会。会上，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管(guǎn)理不善(shàn)是导致破产的主要原因。美国(guó)商会副主(zhǔ)席托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会(huì)上表示，硅谷(gǔ)银行、签(qiān)名(míng)银行和第一共和银行(xíng)有非常独特的商业模式，硅谷银行(xíng)专注于(yú)资本(běn)密集型的科(kē)技以及(jí)生物医(yī)学(xué)初创(chuàng)企业；第(dì)一共和银行集中于财富管理；而(ér)签名银行则有大量(liàng)的数字资产风(fēng)险。在(zài)听证会上(shàng)，专家们明确(què)将最近银行倒闭(bì)潮(cháo)归(guī)咎于行(xíng)政管(guǎn)理不善，同时他们担心银(yín)行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经(jīng)济拖入(rù)衰退(tuì)。专(zhuān)家和议员(yuán)们(men)也表(biǎo)示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正在评估近几天(tiān)银行股大(dà)幅波动(dòng)背(bèi)后存在“市场操纵(zòng)”的可(kě)能性(xìng)，白(bái)宫(gōng)方面也表示(shì)将监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美(měi)股地区(qū)银行股本(běn)周大幅下(xià)跌，西太平洋(yáng)合众银(yín)行累跌(diē)近70％。根(gēn)据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就通过(guò)做安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统空某(mǒu)些地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息(xī)人士称(chēng)，鉴于地区银(yín)行(xíng)基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增(zēng)加和(hé)股市波动(dòng)已引起(qǐ)官员及监管(guǎn)机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示，在美国银(yín)行体系动荡之际，近一半(bàn)的美国人担心他(tā)们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自己的钱，其中19％的(de)人为(wèi)“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最(zuì)新数(shù)据(jù)与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不久的数据(jù)相(xiāng)似。当时(shí)有45％的美国成年(nián)人表(biǎo)示，他们非常(cháng)或中度担(dān)心自(zì)己资金的(de)安全。尽管盖洛(luò)普并未在银(yín)行业较为平静(jìng)的(de)时(shí)期(qī)测(cè)量(liàng)过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解(jiě)决后，人(rén)们对存款安(ān)全(quán)的(de)担忧略有(yǒu)减少(shǎo)，这(zhè)表(biǎo)明(míng)对存款安全的高度(dù)担忧可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据(jù)塔斯(sī)社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄(é)罗斯罗(luó)斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭到(dào)一架无(wú)人机(jī)袭击，并(bìng)引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建厂(chǎng)房(fáng)间(jiān)连廊，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另一(yī)处位(wèi)于(yú)俄罗斯克拉斯(sī)诺达(dá)尔边(biān)疆(jiāng)区的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致(zhì)一(yī)储油罐发生火灾(zāi)，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目(mù)前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召开货(huò)币政策会议，决定将欧(ōu)元区三大关键(jiàn)利率均上调25个基(jī)点。主要再(zài)融资利(lì)率、边(biān)际(jì)借贷利率和存款机制利(lì)率从(cóng)本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年(nián)7月以来已(yǐ)连续7次上调关键利(lì)率(lǜ)，以期(qī)阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率(lǜ)降至2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油(yóu)大幅下(xià)跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动(dòng)，内(nèi)盘原(yuán)油(yóu)“五一”假(jiǎ)期后跳空低(dī)开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期加息(xī)25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息(xī)，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日低，为(wèi)2021年12月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原(yuán)油(yóu)市(shì)场自身基本(běn)面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融属性。一方面(miàn)，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市(shì)场对连(lián)续加息对经济(jì)造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近期(qī)美国再度出(chū)现破产银行，造(zào)成美国股(gǔ)市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受(shòu)到(dào)一(yī)定冲击。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工组组(zǔ)长(zhǎng)于芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师高健告诉期货日报记(jì)者，近期海外宏观集(jí)中避险，主要还(hái)是与美国银行危机事件有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍未解决，市场担(dān)心该问(wèn)题(tí)是另一个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的(de)一份(fèn)评(píng)估文件(jiàn)警告称，如果不提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严重后果，在三(sān)种预期情(qíng)形下，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避险状态(tài)，对股市和商品等风险资(zī)产带来短期(qī)情绪冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目(mù)前美国银行问题再次(cì)出现，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性较大，主要风险在于当(dāng)前(qián)的宏观避险情绪(xù)是否有(yǒu)可能演化成(chéng)趋势，即VIX指数(shù)是否会由(yóu)日度级(jí)别演变成(chéng)周(zhōu)度级别(bié)的拉(lā)升行情。如果这(zhè)种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会(huì)出现(xiàn)类似(shì)于2008年(nián)和2020年的走势。近期市场的关注点集(jí)中(zhōng)在宏观情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能(néng)化分(fēn)析师郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)在利率上(shàng)升和通胀居高不下的情况下，美(měi)国经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市(shì)场招聘(pìn)步伐(fá)放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面(miàn)临(lín)的风险(xiǎn)正在上升。而在此次美(měi)联储议(yì)息会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏(piān)鹰派，称美联储致(zhì)力于实(shí)现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止加息(xī)取决于数(shù)据。美联储(chǔ)将(jiāng)从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如(rú)果6月初之前(qián)高利率带来(lái)的风险事(shì)件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在(zài)于美(měi)联储(chǔ)是(shì)否会在接下来的议息(xī)会议中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降(jiàng)息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得注意的(de)是，近(jìn)期原油盘面连续大跌的情况与3月中旬(xún)的走势类似，甚至驱动(dòng)上也有较高的相似(shì)性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快(kuài)速下(xià)跌(diē)。不(bù)同点有两个：一是(shì)此(cǐ)次(cì)宏观(guān)避险还有一部(bù)分债务上限的加成；二是当前(qián)原油基本面(miàn)状(zhuàng)态要好于(yú)3月。综合(hé)来看，3月中旬原(yuán)油盘面(miàn)的走势，对此(cǐ)轮原油大(dà)跌有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬(xún)原油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表现是连(lián)续(xù)收出(chū)长下影线。因(yīn)此(cǐ)，近期(qī)原油盘(pán)面也要(yào)重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化(huà)。

　　于芃森分析(xī)称(chēng)，从基本面(miàn)看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周(zhōu)美(měi)国(guó)EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已经连续五周出(chū)现大幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将(jiāng)进入(rù)夏季(jì)用油高峰，市场预期(qī)需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油国(guó)为稳定(dìng)油价进行着(zhe)各种(zhǒng)努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖情(qíng)绪(xù)的逐(zhú)步释放，原油供给(gěi)端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为(wèi)主，价格的突(tū)破上行仍需其他利(lì)多(duō)因(yīn)素(sù)指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也认为，目前(qián)原油还是振荡(dàng)格局(jú)，价格向(xiàng)下逼近年内低点，短线观察前(qián)低的支撑力度。未来能否驱动(dòng)原油破(pò)位(wèi)向下(xià)，主(zhǔ)要看避(bì)险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数(shù)能否出现(xiàn)周线(xiàn)级别的行情。除此之外，原(yuán)油暂时看不(bù)到(dào)实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看(kàn)来，美联(lián)储年内(nèi)加息(xī)基本全部落地，后期将不再(zài)存在(zài)加息(xī)对大宗商品压(yā)制的预(yù)期(qī)，情绪上将有一(yī)定缓和。但美(měi)联(lián)储连续大(dà)幅加息后对市场的(de)影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的(de)底部仍需要观(guān)察。基(jī)本面上，市(shì)场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束(shù)，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑油价。“综合(hé)来(lái)看，目前原(yuán)油阶段(duàn)性底(dǐ)部(bù)或(huò)已(yǐ)出(chū)现，将进(jìn)入一段时(shí)间的振荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥(lì)青(qīng)大幅下行

　　受原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原(yuán)油而言，沥青(qīng)走势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日(rì)，稀(xī)释沥青(qīng)分流至欧洲和美国的问题依(yī)然存在(zài)，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从(cóng)而(ér)减缓了成本(běn)端原油(yóu)价格下跌带来的(de)冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青供应(yīng)持续(xù)高位，对比往年同期数据，供(gōng)应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显回暖，沥青基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入(rù)5月(yuè)，沥青(qīng)供应(yīng)端总计划(huà)排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通(tōng)关情况对(duì)沥青生产供应(yīng)造成阶段性扰动(dòng)，部分无配额(é)炼厂(chǎng)沥青(qīng)生(shēng)产或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国(guó)内沥青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生产(chǎn)，华北(běi)部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生(shēng)产利润较好影响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工率(lǜ)持续(xù)回升，尽管近期(qī)随着利润的压缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当前沥青供(gōng)应仍处于相对(duì)偏高水平。”金(jīn)信期货(huò)能(néng)化分析师汤剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积(jī)极性，叠加原料稀(xī)释沥(lì)青短缺的问题持(chí)续，5月份(fèn)国内沥青供(gōng)应存在(zài)收缩(suō)预(yù)期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需仍处于季节(jié)性淡季，南方开始进入雨季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。从(cóng)下(xià)游行(xíng)业的开工率(lǜ)看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)稍(shāo)好但占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)小(xiǎo)，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观(guān)预期仍(réng)在，且随着气温的回(huí)升，道路施工项目(mù)逐渐启动，预计需求会继(jì)续(xù)回(huí)升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥(lì)青价格波(bō)动的主要(yào)逻辑在于(yú)成本端原(yuán)油，短(duǎn)期供(gōng)需端矛(máo)盾并(bìng)不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险事件(jiàn)以及衰退预(yù)期(qī)的压力，预计原油仍维持(chí)弱势(shì)运行。在此背(bèi)景(jǐng)下，沥(lì)青(qīng)价格也难有(yǒu)较强的表现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，当(dāng)下(xià)沥青估值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本(běn)下移(yí)，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或(huò)将有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库(kù)存持续累积，但仍处历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，加(jiā)之(zhī)天(tiān)气(qì)转暖，下游(yóu)终(zhōng)端具备施工(gōng)条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价(jià)弱(ruò)势振荡，建议逢低(dī)做多裂解价差，中(zhōng)长期(qī)需关(guān)注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力(lì)合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降(jiàng)3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统(bù)及(jí)预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升(shēng)以(yǐ)及(jí)聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间(jiān)宏(hóng)观事件的扰动加大(dà)了(le)成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价(jià)格。”物产(chǎn)中大期货(huò)研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记(jì)者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加。而(ér)且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需(xū)求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢发生改变(biàn)，PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差进入压缩阶(jiē)段(duàn)。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重启(qǐ)，全亚洲(zhōu)PX的开工率将从(cóng)4月中下(xià)旬的低点65％升至73％，国(guó)内开(kāi)工率将提升(shēng)10个(gè)百分(fēn)点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也(yě)不再(zài)有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三(sān)套(tào)共计820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力石化等有检修计划，但由于高(gāo)加工差下装置开工较为(wèi)积极(jí)，实际检(jiǎn)修力(lì)度有待观(guān)察。而且，亚(yà)东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预(yù)计5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能(néng)化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油(yóu)驱动(dòng)稍(shāo)显不足，美(měi)国汽(qì)油库存进入4月后(hòu)去(qù)化力度放缓，甚至(zhì)出(chū)现小幅累(lèi)积(jī)，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平，有(yǒu)助于带动(dòng)部分装置开工(gōng)，且随(suí)着集中(zhōng)检(jiǎn)修(xiū)将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多(duō)套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结(jié)束(shù)，PX开工率回升明(míng)显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可(kě)能趋于宽松。同时(shí)，调油(yóu)需(xū)求不及预(yù)期，当(dāng)前(qián)美湾芳(fāng)烃库存较高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美(měi)亚价差进一(yī)步扩大(dà)，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本(běn)拖累下价格(gé)走势偏弱。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽(qì)油需求旺季是否实(shí)质发生。若原(yuán)油(yóu)价格企稳、调(diào)油(yóu)需(xū)求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率(lǜ)有改善(shàn)预(yù)期的前提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端(duān)开工下滑(huá)的利空可(kě)能(néng)会(huì)慢慢(màn)发生改变(biàn)，例如5月4日(rì)国内开盘(pán)后油价已经企稳，5月4日(rì)当周(zhōu)聚(jù)酯下游的织造、加弹开工(gōng)率也出(chū)现了周度回(huí)升(shēng)的态势。最大的利空因素在于PX与石脑(nǎo)油价(jià)差的压缩，目(mù)前两者价(jià)差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势(shì)开(kāi)始(shǐ)加快，PTA2309合约跌(diē)势(shì)减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统