北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大(dà)会在奥(ào)马哈如(rú)期落下(xià)帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个(gè)半(bàn)小时的提问环(huán)节中，回答了投资人的47个(gè)问题(tí)。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集(jí)了来自全球各地的(de)投资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如(rú)此(cǐ)分享自己在股东大(dà)会的现(xiàn)场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国(guó)将会成为更(gèng)好的国家，美国也(yě)可(kě)以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公开(kāi)表示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行(xíng)过投(tóu)资部署(shǔ)，不(bù)过投(tóu)资对象均为中国(gu均码一般是什么码，均码一般是什么码数ó)公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益率达(dá)到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中国是没(méi)有问题的。相较于投资美(měi)国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到(dào)一些更(gèng)好的公司，而(ér)这即(jí)便有一些不确(què)定因(yīn)素的(de)影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股票可(kě)能会得(dé)到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据(jù)巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了(le)相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近3年(nián)的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行(xíng)业(yè)成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时(shí)代财经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指(zhǐ)标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司(sī)共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上(shàng)市公司最(zuì)新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其(qí)所属行业算(suàn)术平(píng)均值进行对比，又从100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估(gū)值(zhí)相对(duì)行业平均值(zhí)偏低(dī)的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时(shí)也在重金(jīn)押注(zhù)能源(yuán)领(lǐng)域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓银(yín)行股，包括2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银(yín)行和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清(qīng)仓持有33年(nián)的百年老(lǎo)行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财(cái)经(jīng)又进行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前商品信誉受过不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符(fú)合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近三分之(zhī)一(yī)。而在近五年内，酒(jiǔ)企(qǐ)表(biǎo)现(xiàn)出色，净利润复合年增长(zhǎng)率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率(lǜ均码一般是什么码，均码一般是什么码数)高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电潜(qián)力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到(dào)巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前这(zhè)些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不(bù)少(shǎo)。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业(yè)的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看(kàn)，差距最(zuì)大的是主营集成(chéng)电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司(sī)最新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛(shāi)选出相(xiāng)对(duì)符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 均码一般是什么码，均码一般是什么码数