公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定(d过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处ìng)，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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